Detaillierte Analyse von Call- und Put-Optionen
Optionen sind Finanzinstrumente, die Anlegern die Möglichkeit bieten, ihre Positionen abzusichern, auf Marktwertschwankungen zu spekulieren und ihre Handelsstrategien umzusetzen.
Zu den gebräuchlichsten Optionen gehören Call-Optionen, die das Recht auf den Kauf des Basiswerts einräumen, und Put-Optionen, die das Recht auf den Verkauf des Basiswerts einräumen. Call und put option bieten wertvolle Chancen, bergen aber auch Komplexität und Risiken, die kritisch betrachtet werden sollten.
Was sind Call-Optionen?
Eine Call-Option ist ein Vertrag, der den Inhaber berechtigt, aber nicht verpflichtet, bestimmte Basiswerte zu einem im Voraus festgelegten Preis (Ausübungspreis) innerhalb eines bestimmten Zeitraums (Ausübungsdatum) zu kaufen. Dieses Finanzinstrument gilt als Derivat, da sein Wert vom Anstieg oder Rückgang des Preises des Basiswerts abhängt.
Wie funktioniert eine Call-Option mechanisch?
Wenn ein Händler einen Anstieg des Wertes eines Vermögenswertes in naher Zukunft vorhersagt, kann er eine Call-Option kaufen. Nach dem amerikanischen System kann er diese Option jederzeit ab dem Zeitpunkt des Kaufs nutzen. Nach dem europäischen System kann er sie nur an dem bei der Optionserstellung festgelegten Datum nutzen.
Der Händler erhält einen Gewinn, wenn er den künftigen Wert des Vermögenswerts richtig vorhergesagt hat. Wenn sich die Vorhersage als falsch herausstellt, kann der Händler die Verluste leicht reduzieren, indem er den optimalen Zeitpunkt für den Ausstieg aus dem Geschäft bestimmt. Aber Wunder gibt es nicht - wenn die Prognose falsch ist, verliert der Händler Geld.
Vor- und Nachteile einer Call-OptionVorteile
- Der Händler riskiert nur einen bestimmten Geldbetrag. Einer der Hauptvorteile von Call-Optionen ist das begrenzte Risiko. Ein Anleger kann beim Kauf einer Call-Option höchstens die dafür gezahlte Prämie verlieren. Dies ist ein großer Vorteil in volatilen Märkten.
- Flexibilität. Mit Call-Optionen können Anleger von einer Hausse am Markt profitieren, ohne den zugrunde liegenden Vermögenswert vollständig besitzen zu müssen. Dieser Vorteil kann für Händler mit begrenztem Kapital oder für diejenigen, die ihre Strategien diversifizieren wollen, von Vorteil sein.
Nachteile
- Zeitliche Begrenzung. Der Wert von Kaufoptionen nimmt mit der Zeit ab.
- Kaufoptionen sind komplexe Instrumente, insbesondere für unerfahrene Anleger. Das Verständnis der Faktoren, die die Optionspreise beeinflussen, wie Delta, Gamma und Vega, kann schwierig zu erlernen sein.
- Das finanzielle Risiko des Händlers. Unabhängig davon, welches Instrument ein Händler einsetzt, ist er immer zahlreichen Risiken ausgesetzt, von denen das größte das Risiko ist, die für ein Geschäft oder den Kauf einer Option eingesetzten Mittel zu verlieren.
Was sind Put-Optionen?
Das Prinzip der Put-Optionen ist das Gegenteil der Mechanik von Call-Optionen. Dieses Instrument gewährt das Recht, die zugrunde liegenden Aktien zu einem bestimmten Zeitpunkt zu verkaufen und den zugewiesenen Wert zu behalten. Für die Ausübung dieser Option zahlt der Käufer der Option dem Verkäufer eine Geldsumme, die als Prämie bezeichnet wird. Die Auktion endet nach Ablauf der bei der Ausgabe der Option festgelegten Frist, d. h. sie verliert an Wert, wenn sie nicht rechtzeitig genutzt wird.
Entscheidet sich ein Händler für den Kauf einer Verkaufsoption, sagt er einen Rückgang der Aktienkurse voraus und erwartet, dass er die Wertpapiere zum Ausübungspreis verkaufen kann, ohne sein Kapital zu verlieren.
Vor- und Nachteile von Put-OptionenVorteile
- Verkaufsoptionen können mit anderen Finanzinstrumenten kombiniert werden, um komplexe Handelsstrategien zu entwickeln.
- Abwärtsspekulation. Put-Optionen bieten die Möglichkeit, auf fallende Vermögenspreise zu spekulieren. Das heißt, man kann auch bei einem Vermögenswert, der voraussichtlich an Wert verlieren wird, auf Gewinn spielen.
- Verkaufsoptionen sind eine wertvolle Absicherung gegen einen Kursrückgang des Basiswerts.
Nachteile
- Die Kosten für den Kauf. Kauf von Verkaufsoptionen. Die Kosten für dieses Instrument können die Gewinne aufzehren oder die Verluste erhöhen, wenn es nicht zu einem Kursrückgang kommt.
- Das Erfordernis höchster Präzision. Der erfolgreiche Einsatz von Verkaufsoptionen zu Spekulations- oder Absicherungszwecken erfordert präzises Timing und genaue Marktprognosen. Falsche Einschätzungen führen zu Geldverlusten.
- Begrenzter möglicher Gewinn. Im Gegensatz zu Call-Optionen, bei denen das Gewinnpotenzial theoretisch unbegrenzt ist, ist das Potenzial von Put-Optionen auf die Differenz zwischen dem Ausübungspreis und dem niedrigeren Marktpreis des Vermögenswerts begrenzt.
Das Risiko der Ausübung von Optionen
Komplexität.
Sowohl call und put option erfordern Professionalität. Das Verständnis der Indikatoren (Delta, Gamma, Theta, Vega), der impliziten Volatilität und der Optionspreismodelle ist für Anfänger zu komplex, und es besteht ein großes Risiko, Fehler zu machen und Geld zu verlieren.
Das Risiko ist bei jedem Handelsinstrument gegeben.
Unabhängig davon, welches Instrument Sie verwenden oder wie geschickt Sie sind, der Markt ist chaotisch und ändert sich oft innerhalb von Stunden dramatisch. Ein Händler muss darauf vorbereitet sein, Geld zu verlieren, selbst wenn er alles richtig macht.
Markt-Timing.
Optionen sind stark zeitabhängig und haben eine begrenzte Nutzungsdauer. Wenn das Timing nicht stimmt, verlieren sie dramatisch an Wert.